在第60届世界交易所联合会会员大会上，以“个人投资者参与增长：平衡创新与投资者保护的关系”为主题的圆桌论坛备受关注，多位专业人士参与热烈讨论。
“个人投资者参与市场的程度在近几年显著提高。以纳斯达克市场的IPO盘前交易为例，数据显示，个人投资者的小额订单在一些热门IPO上占比超过5成。而大概十年前，这个比例只有10%左右。开立个人投资账户的数量也大大增加，我在大学课堂的随机抽样调研发现，近半的大学生已经开立了个人股票账户。”乔治城大学罗伯特·埃米特·麦克唐纳商学院金融学教授里娜·阿加沃尔说。
对于散户数量大增的原因，IMC业务发展部总经理保罗·吉甘蒂表示，之前市场普遍认为金融市场的发展是逐渐机构化，专业投资者替代散户的过程。但在最近几年，特别是疫情后，这个过程发生了明显反转——散户参与市场的程度大幅提高。
“这个现象主要归结于两个原因。一是疫情因素。疫情的大流行导致公众长期无法上班，空余时间增多。这一变化导致公众有时间和精力来操作个人金融资产配置。此外，疫情引起收入减少，也使得散户为增加家庭经济收入而更愿意参与个人证券市场投资。
二是技术因素。互联网金融的高速发展和渗透，催生了多个提供散户交易的线上平台。相比十几年前的高额固定交易费用，这些平台费用极低，甚至免费。同时，自媒体等传媒的兴起大大降低了个人投资者搜集信息的成本，也更容易受到市场情绪带动而交易。这两个原因促进了散户个人操作证券账户开户和交易量的大幅提高。”保罗·吉甘蒂说。
在里娜·阿加沃尔看来，散户增加是市场更加透明和公平的一种体现。“金融科技的发展和智能手机的渗透催生了越来越多的线上股票和衍生品交易及信息平台。借助这些平台，目前散户投资者相对于机构投资者的信息差距大幅减小，其可选择的投资工具也越来越接近机构投资者。长期来看，这个变化对金融市场是积极的，可以促进整个市场信息更加透明、交易方式更加公平。”里娜·阿加沃尔表示。
